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张宏伟表示，按照《通知》当前的条文可以理解为，从6月20日起，所有新落户家庭，要求在落户满1年后才可购房。由于西安此前已经吸纳了大量的有意愿落户的存量群体，未来新增落户家庭的数量不会太多，则政策对市场的影响会比较有限，更多的是打击短期落户投资的行为。

综上所述，我们认为降准有利于推动高资质信用债收益率跟随利率债下行，但2019年信用债板块分化将更加剧烈。高资质信用债的稀缺性会变得更强，信用利差有望继续维持低位甚至进一步压缩，而高低资质品种之间利差仍存在走扩的风险，信用下沉为时尚早，个券甄别仍很重要。

三、未来A股市场展望3月工业企业利润增速+13.9%，前值1-2月为-14%，大幅反弹，市场已有预期。大幅反弹的原因在于四个方面：1）同期基数非常低。2）3月受到冲击性生产导致的工业增加值大幅反弹。3）3月PPI小幅反弹。4）统计局披露投资收益增加也形成一定贡献。

开创互联网企业估值先河的DEVA方法。上世纪90年代Mary Meeker在梅特卡夫定律基础上构建的DEVA估值方法，曾应用非常广泛，公式为E=MC^2（E 为项目的经济价值，M 为单体投入的初始资本，C 为客户价值增长的平方值）。DEVA估值将用户贡献作为企业价值的主要驱动因素，主要适用于处于初创期的以用户作为企业价值驱动因素的互联网企业估值。该方法避免了现金流折现法因企业存在负现金流、财务杠杆不持续稳定而不能适用的情况，也避免了会计计量问题。但其本身也存在一定缺陷，一方面互联网技术的加速进步使得互联网用户也出现爆发式增长，随着互联网产品的丰富，用户粘性和活跃度会出现下降，用户规模的爆发式增长和单一用户价值的下降使得DEVA估值法容易导致企业价值高估，另一方面从企业驱动因素看，除了用户价值外，市场份额、产品关联度、用户互动等因素并未被考量在模型内。从实际应用看，市场上除了FACEBOOK、Twitter、Cousera等企业在融资阶段应用该估值方法外，国内天舟文化在2015年收购互联网泛教育平台决胜网时也采用此方法，2015年决胜网注册用户超1000万，以此估值超7.3亿元。

中国的改革开放，给世界带来的不仅是器物层面的经济贡献、物质贡献，更是治理层面的制度贡献、文化贡献。“大量人口处于贫困线以下的国家可以从中国的反贫困机制中吸取经验教训，为人民提供食物”，这是发展中国家学者的呼声。“在改善环境上，中国的环境治理技术和经验可以给全球带来启示”，这是联合国环境规划署官员的建言。从更为广泛的治理经验出发，如何处理好改革发展稳定的关系，既让社会活力充分释放又保持社会总体稳定？如何处理好公平与效率的关系，既让经济保持中高速增长又兼顾社会公平？可以说，从摆脱贫困到应对气候变化，从经济发展到社会治理，中国的发展都为解决人类共同面对的问题提供了制度层面的智慧和启示。

百川能源：拟13.44亿元收购国祯燃气全部股权百川能源公告，公司拟以现金收购国祯燃气100%股权，交易金额合计13.44亿元。国祯燃气的主营业务为天然气销售、安装以及成品油销售业务。鸿博股份：筹划购买通信行业资产鸿博股份公告，公司正在筹划现金购买资产事项，达到股东大会审议标准，可能构成重大资产重组。交易标的所属行业为通信行业，产品主要为4G、5G通信基站天线及零部件等。交易双方初步确定交易的股权比例为75%。标的公司预计未来三年扣除非经常性损益后的净利润合计3.6亿-3.9亿元，暂定标的公司100%股权的对价为10.8亿-13亿元，对应75%股权的对价为8.10亿-9.75亿元。